3月12日の市場メモ - AI

日経平均は大幅安スタートの可能性、ドル円は円安でも安心できない地合い

本日の東京市場は、日経平均が大きく下げて始まる可能性が高そうです。背景には、中東情勢の緊迫化による原油高、米金利の高止まり、そして世界的な株安があります。Reutersによると、原油は供給不安を背景に大きく上昇し、日本政府も備蓄放出を決めるなど、エネルギー面での警戒感が強まっています。

足元では、ブレント原油が91ドル台、WTIが87ドル台まで上昇しました。日本は中東依存度が高いため、原油高は企業コストや景気への不安につながりやすく、日本株全体には逆風になりやすい環境です。特に輸送、航空、化学、素材などは重くなりやすいと見られます。

為替はドル円が円安方向に振れやすい地合いですが、今日は円安だから日本株が上がる、という単純な相場ではなさそうです。Reutersは、中東情勢を受けてドルが安全資産として買われやすい流れが続いていると報じています。つまり、ドル円の上昇は日本株にとって追い風である一方、同時に市場不安の表れでもあるため、株価には必ずしもプラスだけではありません。

また、日銀は3月会合で政策金利を据え置く見通しが強い一方、原油高と円安によって日本の輸入コスト上昇が意識されています。ただし、足元のインフレ圧力は一時的とみられており、これが直ちに市場を安心させる材料にはなっていません。

本日の想定シナリオとしては、寄り付きは大幅安、その後は自律反発が入っても戻りは重いという展開を見ています。短期的には、朝の売り一巡後に少し戻す場面があっても、上値では利益確定や戻り売りが出やすい一日になりそうです。背景にあるのは、原油高、米金利高、そして世界の投資家心理の悪化です。

セクター別では、半導体やハイテク、航空、陸運、素材は弱くなりやすく、逆に商社、石油資源、エネルギー関連は相対的に底堅い可能性があります。今日は指数全体よりも、原油高の恩恵・不利益がはっきり出る銘柄に注目が集まりやすそうです。

まとめ

本日の日経平均は、原油高と米金利上昇、中東情勢への警戒感から大幅安で始まる可能性が高いと考えています。ドル円は円安方向を維持しやすいものの、今日はそれが株高材料として素直に働きにくい地合いです。短期的には、大きく下げて始まり、途中で自律反発が入っても戻りは限定的という展開を想定したいところです。